再看权图酱酒工作室的《2024-2025年度中国酱酒产业和市场状况相关观察》，总体是销量下降，收入和利润增加。
应对除了之前的巩固发展主航道和增产优化产区外，提出了以消费者为中心，推动从“卖酒”向“卖生活方式”转变，持续推动品牌文化传播；坚定文化自信，制定“一 国一策”文化传播叙事体系。
“文化IP矩阵+国际高端平台”的双轮驱动模式，以茅台之夜和茅台文化节两大超级IP为核心载体，将文化融入国际推广“让世界爱上茅台，让茅台香飘世界”。
贵州茅台酒在成为千亿级单品后，前三季度营收首次突破千亿，出口营收首次突破50亿元大关，系列酒营收站稳200亿元台阶。
在很多懂酒、喝酒的人看来，普茅就是中国最好的白酒，而且是放时间长了是更好的白酒。
“年轻人不再喝白酒了”在茅台来看，并不适用，因为茅台的客群只是那一小撮，这也是为什么整个酒行业在萎缩但是茅台依然在增长的原因。
在产品已经经过天时地利人和检验的情况下，“自1988年以来，白酒行业已经经过了五轮周期，每一轮大家回想一下，茅台有没有变差？从来没有过。”
《茅台玖章》提出茅台最新愿景是“让世界爱上茅台，让茅台香飘世界”：到2035年，企业综合实力要进入全球食品饮料行业前五。
2024年9月29日王志纲受邀出席“第二届中国酱酒节”并发表“中国进入微醺时代”的主题讲演。
2025 年主要目标是：实现营业总收入较上年度增长9%左右，完成固定资产投资47.11亿元。
而且24年全年分红率75%，虽然比前两年有所下降，也是压着股东回报计划的下限，但整体还是可以。
今年看看在回购端会不会有更进一步，毕竟24年是贵州茅台上市以来的首次回购，也是首次制定《市值管理办法》。
4月2日晚，贵州茅台发布2024年报，实现营业总收入1741.44亿元，增长15.66%，利润总额1196.39亿元，增长15.41%，归属于上市公司股东的净利润实现862.28亿元，同比15.38%，完成了年初制定的15%增长目标。
对比前面的行业情况，体现出茅台在“三期叠加”与“两个基本没有变”的厂商共识下，着力解决供需不适配问题，为深度调整的行业锚定确定性。
茅台2024年度实现营业收入1708亿元，同比15.71%；归母净利润862亿，同比15.38%。
根据同时发布的《贵州茅台酒股份有限公司关于贵州茅台集团财务有限公司的风险持续评估报告》。
2024年茅台财务公司营收和利润分别是32.46亿和11.75亿元。股份公司持股51%，则归属于茅台股份公司的利润为5.99亿。
销售费用同比21.3%比营收高了些，一方面表示库存去化的压力，另一方面也说明了在市场端的发力。
2024年归母净利的同比增速低于营收总收入的同比增速，这也是放低预期的一个关键指标。
2024年主营业务营收增长主要是“销量增加”及“茅台酒主要产品销售价格调整”。
首先是茅台酒，销量大约4.64万吨，同比10.2%；吨价大约314万元/吨，同比4.6%。
主要原因是2023年11月茅台酒主要产品出厂价，从969元提升至1169元。
其次是系列酒，销量大约3.69万吨，同比大增18.5%；吨价大约67万元/吨，同比1%。
这里主要观察下i茅台收入同比-10.51%：说明在终端价格不稳的情况下，线上“打新”有所降温。
截至2024年末，贵州茅台预收款为108.15亿元，与2024年一季PG电子游戏 PG电子官网报106.69亿元、半年报112.33亿元以及三季报111.66亿元相比，保持相对稳定。
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2024年，茅台酒基酒的实际产量56272吨，同比2023年减少了932吨。
2024年，茅台酒基酒的设计产能44595吨，同比2023年新增1800吨。
那么理论上2025年茅台酒基酒产量将会达到5.8万吨以上，相应地，就会增加四年后，也就是2029年的茅台酒商品酒销量。
再结合茅台基酒使用比例80-85%左右，可以适当推算下茅台酒的销量增长基本在2%左右。
这只是新增产量对销量的影响，存货里边不同年份的基酒调配和成品酒库存也都能贡献销量。
2024年，系列酒基酒实际产量48113吨，同比2023年增加5175吨。
2024年，系列酒基酒设计产能为52460吨，同比2023年新增8000吨。
结合之前经销商大会上的数据，2025年酱香酒公司销售收入增速，不低于贵州茅台过去5年的平均增速（14%左右）。
以上是相对底限的算法，当然还可以提价来增加营收，一个是直接提价，一个是通过非标茅台曲线提价。
茅台酒从五年前的基酒到成品酒的转化率在75%-85%之间。2025-2027年茅台成品酒对应的基酒生产年份是2021-2023年。
据此可以推断出2025-2027年可供市场销PG电子游戏 PG电子官网售的供应量将提升12%-14%。按照近几年惯例，这一增加部分供应量大概率将全部投放于直营渠道，这也将给茅台带来20%左右的利润增长。
权图酱酒工作室预测，2025年茅台利润增速约为8%-10%，2026年利润将突破1000亿。
后续保守考虑GDP+CPI增速7%的话(我拍脑袋的，就是跑赢通胀），2027年的归母净利润约1076亿。